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Finanze

ETF inverso per obbligazioni: rischi, vantaggi e tipologie

Gli investitori che acquistano un ETF inverso per le obbligazioni stanno scommettendo che i prezzi delle obbligazioni scenderanno. Questi ETF presentano una certa misura di rischio che richiede un livello di acume e conoscenza del mercato che la maggior parte degli investitori non ha. Tienilo a mente mentre ti guidiamo attraverso i dettagli di cosa sono questi ETF, come funzionano e quali sono i loro pro e contro.

Cosa sono gli ETF inversi per le obbligazioni?

Gli ETF obbligazionari inversi sono fondi negoziati in borsa progettati per muoversi nella direzione opposta rispetto al loro indice obbligazionario target. Se il prezzo dell’indice obbligazionario sta diminuendo, il prezzo dell’ETF obbligazionario inverso aumenterà. A causa della natura degli ETF obbligazionari inversi, gli investitori possono acquistarli quando ritengono che i prezzi delle obbligazioni scenderanno.

Poiché la performance degli ETF obbligazionari inversi è opposta all’indice obbligazionario target, possono essere utilizzati come copertura (protezione) contro le perdite nel mercato obbligazionario. Inoltre, poiché i prezzi delle obbligazioni generalmente si muovono nella direzione opposta rispetto ai tassi di interesse, gli ETF inversi per le obbligazioni sono considerati una copertura contro il rischio di tasso di interesse.

Ad esempio, se i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scenderanno. Per proteggersi dal calo dei prezzi delle obbligazioni, gli investitori possono acquistare un ETF obbligazionario inverso come copertura.

Questo è diverso dai fondi obbligazionari convenzionali, che sono generalmente detenuti da investitori che sperano di generare rendimenti, aspettandosi che i prezzi delle obbligazioni aumenteranno nel tempo.

Come funzionano gli ETF sulle obbligazioni inverse

Per ottenere la loro performance opposta, gli ETF inversi utilizzano titoli di investimento derivati, come contratti futures e opzioni. Se acquisti un ETF obbligazionario inverso, utilizzerà un indice obbligazionario come indice di riferimento.

Ad esempio, se un indice scende di prezzo dell’1%, l’ETF obbligazionario inverso per quell’indice cercherà di fornire un guadagno dell’1%.

ETF inversi con effetto leva

Un ETF obbligazionario inverso può essere concepito per fornire una performance più che ugualmente negativa nella direzione opposta al suo benchmark.

Questi tipi di ETF inversi sono noti come “ETF con leva” e spesso includono la parola “ultra” nel loro nome. Gli ETF inversi hanno generalmente tre diversi livelli di correlazione: -1x, -2x o -3x.

Ad esempio, un indice di riferimento / obiettivo comune per le obbligazioni è il Barclays US Aggregate Bond Index. Un ETF obbligazionario inverso -3 che replica questo indice dovrebbe avere un guadagno di -3 volte, o un guadagno del 3% se l’indice avesse un calo del -1% (-3 x -1 = 3).

È vero anche il contrario. Questo ETF obbligazionario inverso -3 subirebbe un calo di valore del 3% se l’indice di riferimento avesse un guadagno dell’1% (-3 x 1 = -3).

Periodi di ripristino dell’ETF obbligazionario inverso

È importante che gli investitori comprendano che la performance degli ETF inversi può differire in modo significativo rispetto all’indice di riferimento se detenuta per più di un giorno. Un periodo di detenzione per settimane o mesi aumenterà notevolmente questo effetto. Questo perché gli ETF inversi ripristinano la loro leva. Se l’ETF inverso ripristina la sua leva su base giornaliera, l’effetto di capitalizzazione può rendere estremi i tuoi guadagni o le tue perdite.

Considera questo esempio della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA):

“Tra il 1 ° dicembre 2008 e il 30 aprile 2009, un particolare indice ha guadagnato il 2%. Tuttavia, un ETF con leva che cerca di fornire il doppio del rendimento giornaliero di quell’indice è sceso del 6% e un ETF inverso che cerca di fornire il doppio dell’inverso del il rendimento giornaliero dell’indice è sceso del 26% “.

Rischi e vantaggi degli ETF obbligazionari inversi

Esiste un rischio principale e un vantaggio principale nell’investire in ETF obbligazionari inversi.

Mercato imprevedibile

Come per tutti i mercati dei capitali, il mercato obbligazionario è difficile da prevedere. Poiché un investimento in ETF obbligazionari inversi è come scommettere che i prezzi delle obbligazioni scenderanno, gli investitori perdono se i prezzi delle obbligazioni aumentano. Ciò rende gli ETF obbligazionari inversi investimenti speculativi, che possono potenzialmente avere un rischio di mercato maggiore rispetto agli investimenti obbligazionari convenzionali.

Copertura contro l’aumento dei tassi di interesse

Poiché gli ETF sulle obbligazioni inverse si muovono nella direzione opposta rispetto al benchmark target, gli investitori possono trarne vantaggio utilizzandoli come copertura contro l’aumento dei tassi di interesse e il calo dei prezzi delle obbligazioni. Le strategie di copertura sono impiegate principalmente da investitori e istituzioni finanziarie sofisticate.

Quando acquistare gli ETF sulle obbligazioni inverse

L’ambiente ideale per gli ETF sulle obbligazioni inverse coinciderebbe generalmente con un’economia sana e in crescita. In queste stagioni di crescita, il Consiglio dei governatori della Federal Reserve aumenta spesso i tassi per combattere l’inflazione.

Questa stagione di crescita è la migliore per questo perché i prezzi delle obbligazioni generalmente diminuiscono quando i tassi di interesse aumentano. I prezzi delle obbligazioni scendono in un contesto di tassi di interesse in aumento perché le nuove obbligazioni che pagano tassi più elevati sono più attraenti delle vecchie obbligazioni che pagano tassi più bassi.

Successivamente, quando i prezzi delle obbligazioni scendono, i prezzi degli ETF obbligazionari inversi aumenteranno, a vantaggio dell’investitore.

Se siamo nel bel mezzo di un contesto economico e di tassi sano, potrebbe non valere la pena acquistare gli ETF sulle obbligazioni inverse assumendo il rischio di mercato aggiuntivo.

La linea di fondo

Gli ETF inversi per le obbligazioni possono costituire una buona copertura contro l’aumento dei tassi di interesse e il calo dei prezzi delle obbligazioni. Tuttavia, la complessità e la natura speculativa di questi fondi li rendono piuttosto inappropriati per la maggior parte degli investitori.

Per padroneggiare gli ETF inversi per obbligazioni è necessario prevedere accuratamente le condizioni economiche e la direzione dei tassi di interesse. L’investitore medio potrebbe non essere in grado di farlo bene o in modo coerente.

Gli investitori dovrebbero tenere presente che investire in ETF obbligazionari inversi non è la stessa cosa che investire in ETF obbligazionari convenzionali, obbligazioni o fondi comuni di investimento obbligazionari. Le obbligazioni sono generalmente considerate investimenti a rischio da basso a moderatamente basso a causa del loro prezzo relativamente stabile. Gli ETF obbligazionari inversi, tuttavia, sono considerati ad alto rischio.

The Balance non fornisce consulenza e servizi fiscali, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di uno specifico investitore e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta dei rischi inclusa la possibile perdita del capitale.

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